Michael Saylor는 살아 있을 때보다 죽은 뒤에 Bitcoin에 더 도움이 될까?

Michael Saylor의 Bitcoin 매입 방식은 Strategy의 재무 구조를 바꾸어 놓았고, 더 넓은 암호화폐 세계에도 큰 파장을 일으켰습니다.

Michael Saylor의 Bitcoin 보유량과 그것이 암호화폐 채택의 미래에 어떤 의미를 갖는지 궁금하실 수 있습니다. 이 글에서는 Strategy의 과감한 투자 방식을 들여다보며 Saylor의 Bitcoin 투자와 그 파급 효과를 살펴봅니다. 또한 Michael Saylor가 본인의 표현대로 Bitcoin에게는 살아 있을 때보다 죽은 뒤가 더 나을 수 있다는 논쟁적인 이유와, Saylor가 얼마나 큰 고래인지도 알아보겠습니다.

Michael Saylor: Bitcoin의 가장 열렬한 옹호자

미국의 사업가이자 기업 리더인 Michael Saylor는 Bitcoin 투자의 대명사가 되었습니다. 그는 비즈니스 인사이트와 클라우드 서비스를 제공하는 선도 기업 Strategy를 창업해 현재까지 이끌고 있습니다. Saylor가 디지털 화폐의 세계에 뛰어든 일은 많은 이목을 끌며 큰 반향을 일으켰습니다.

Bitcoin에 대한 Saylor의 첫인상은 상당히 부정적이었습니다. 2013년 그는 Twitter에 Bitcoin이 오래가지 못할 것이라는 글을 올리며 불신을 드러냈습니다. 하지만 2020년이 되자 생각이 바뀌었습니다. COVID-19로 전 세계가 혼란에 빠지자, Saylor는 Bitcoin을 다르게 보기 시작했습니다. 그는 Bitcoin이 다른 전통적인 투자 자산보다 가치를 더 잘 보존할 수 있다고 생각하게 되었습니다.

이러한 관점의 변화는 2020년 8월 Strategy가 처음으로 Bitcoin에 투자하며 2억 5천만 USD 규모의 BTC를 매입하면서 전환점을 맞았습니다. 이는 Bitcoin을 핵심 재무 준비 자산으로 전면에 내세우는 회사의 새로운 방향을 알리는 신호였습니다. Saylor가 이런 과감한 결정을 내린 이유는 인플레이션으로 현금의 구매력이 떨어지는 것에 대한 우려 때문이었으며, 그는 이를 회사에 대한 "서서히 다가오는 죽음"이라고 표현했습니다.

공개 발언과 전망

Bitcoin 맥시멀리스트가 된 이후 Saylor는 이 암호화폐의 미래에 대해 과감한 주장과 큰 전망을 내놓는 것으로 유명해졌습니다. 최근 인터뷰에서 그는 기본 시나리오 기준으로 2045년까지 Bitcoin이 코인당 1,300만 USD에 도달할 수 있다고 전망했습니다. 이전 추정치인 1,000만 USD보다 높아진 이 새로운 예측은 Saylor가 Bitcoin의 장기적 잠재력을 얼마나 굳게 믿는지 보여줍니다.

Saylor는 공개 발언에서 Bitcoin의 특별한 성질을 자주 강조합니다. 그는 Bitcoin을 "불멸하고, 불변하며, 비물질적인 자본"이라고 부르며, 물리적 자산을 지배하는 열역학 법칙을 따르지 않는 부의 형태라고 설명합니다.

이 생각은 화폐의 이면에 있는 사상과 경제 원리에 대한 그의 깊은 이해에서 비롯됩니다. 그는 Robert Breedlove와 함께한 What is Money 팟캐스트의 30시간이 넘는 대담인 Saylor Series에서 이러한 지식을 보여줍니다. 이 대담들은 Bitcoin이 어떻게 화폐 시스템을 바꿀 수 있는 완전히 새로운 유형의 자산인지 엿볼 수 있게 해 줍니다. 또한 Saylor의 지지 뒤에 얼마나 많은 고민과 연구가 있는지를 보여줍니다. 그의 큰 전망과 폭넓은 논리는 이 주제를 오랫동안 탐구한 결과입니다.

암호화폐 커뮤니티에 대한 영향력

Saylor는 암호화폐 커뮤니티에 강한 영향력을 행사합니다. Bitcoin에 대한 그의 과감한 지지와 Strategy를 통한 대규모 투자는 찬사와 의구심을 동시에 불러일으켰습니다. 일부에서는 암호화폐의 가치 변동이 큰 만큼 Bitcoin에 지나치게 집중하는 것이 회사를 과도한 위험에 빠뜨린다고 말합니다. 하지만 지지자들은 시간이 지날수록 가치가 떨어질 뿐인 달러를 보유하는 것보다 저렴한 회사채를 활용하는 것이 효과적인 전략이라고 주장하며, 지금까지의 가격 흐름은 이 주장을 뒷받침하고 있습니다.

Saylor의 헌신을 가늠해 보자면, Strategy는 앞으로 존재하게 될 전체 Bitcoin의 1% 이상을 보유하고 있어 이 암호화폐의 가장 큰 상장 보유자 중 하나입니다. 더 나아가 Strategy는 Bitcoin 개발 회사로의 전환을 추진하고 있으며, Bitcoin 블록체인을 이용해 신뢰가 필요 없고 위변조가 불가능한 탈중앙화 신원을 제공하는 서비스인 Strategy Orange 같은 베이스 레이어 및 레이어 2 애플리케이션에 집중하고 있습니다.

Saylor의 영향력은 Strategy의 재무 전략과 Bitcoin 개발 회사로의 전환을 훨씬 뛰어넘습니다. 그는 소셜 미디어와 금융 방송을 통해 Bitcoin에 대한 교육과 지식 공유에 수천 시간은 아니더라도 수백 시간을 바쳐 왔습니다.

Saylor는 또한 Strategy의 Bitcoin for Corporations 컨퍼런스를 통해 다양한 기업과 적극적으로 소통하며, Bitcoin 재무 전략을 도입하는 이점과 방법을 소개하고 있습니다. 마지막으로 Saylor는 여러 Bitcoin 채굴 기업과 함께 Bitcoin Mining Council을 설립했습니다. 이 단체는 모범 사례 공유, 투명성, 그리고 Bitcoin과 Bitcoin 채굴의 이점에 대한 교육에 중점을 둡니다.

Strategy의 Bitcoin 보유량

2025년 2월 기준으로 시가총액 844억 달러의 Strategy(MSTR)는 Bitcoin 531,644개를 보유하고 있으며, 평균 매입 가격은 Bitcoin당 약 $67,556입니다.

Bitcoin 매입 전략

지난 4년 동안 Strategy는 재무 자산으로 Bitcoin을 공격적으로 매입해 왔습니다. 회사는 한 번에 대량으로 매수하는 대신 비교적 적은 양의 Bitcoin을 정기적으로 매수하는 적립식 투자(DCA) 전략을 사용합니다. DCA 전략은 매입 시점을 분산해 더 낮은 가격 슬리피지로 BTC를 확보할 수 있게 해 줄 뿐 아니라, Strategy가 Bitcoin이 적정 가치보다 크게 저평가되어 있다고 본다는 증거이기도 합니다.

이러한 매입 자금을 마련하기 위해 회사는 전환사채 발행을 통한 기업 부채 조달을 자주 활용합니다. 이를 통해 Strategy는 주주의 지분을 희석하지 않고도 상당한 현금을 조달할 수 있는데, 이는 지금까지 활동과 인수 자금을 주식 희석에 의존해 온 Bitcoin 채굴 기업들과 대조적입니다. 전환사채는 특히 Bitcoin 가격이 하락할 때 Strategy가 유리한 매수 기회를 잡는 핵심 도구였으며, 앞으로도 그럴 가능성이 높습니다.

재무 성과

Strategy의 Bitcoin 재무 전략은 주가 성과에 극적인 영향을 미쳤습니다. 위 차트에서 볼 수 있듯이, 처음 3년 동안 Strategy의 주가(파란색)는 Bitcoin의 가격 흐름(빨간색)을 거의 그대로 따라갔으며, 때로는 회사의 시가총액이 보유 Bitcoin의 순가치보다 낮아지기도 했습니다.

여러 Bitcoin ETF가 승인되고 출시된 최근에서야 Strategy는 Bitcoin을 기하급수적으로 앞지르기 시작했습니다. 2020년 8월 Strategy가 처음 Bitcoin을 매입한 이후 Bitcoin은 490% 넘게 상승했고, Strategy의 주가는 이를 앞질러 무려 1,437%나 치솟았습니다.

이 정도 규모의 Bitcoin을 보유한 만큼 수익 가능성은 미지의 영역에 있지만, 회사가 운영 자금을 위해 유동성을 신중하게 관리하는 것도 매우 중요합니다. Strategy의 매출이 크게 줄어들 경우, 회사에는 기업 부채나 Bitcoin 초과 담보 대출 같은 여러 자금 조달 수단이 있지만, 이러한 수단을 쓸 수 없어 Strategy가 매도를 강요받게 된다면 Bitcoin과 MSTR 주가 모두에 연쇄적인 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

Strategy가 떠안은 부채는 레버리지를 더욱 키웠으며, 회사채 이자가 비교적 낮다고는 해도 회사의 현금 흐름에 영향을 미칩니다. 지난 2개 분기 동안 회사는 실적 컨센서스를 밑돌았고 매출도 마이너스를 기록했지만, 전문 애널리스트들의 컨센서스 등급은 여전히 매수이며 평균 목표 주가는 주당 $286입니다. 이는 Strategy가 더 이상 비즈니스 인텔리전스와 소프트웨어 회사가 아니라 Bitcoin과 밀접하게 연결된 Bitcoin 개발 회사라는 신호입니다.

내재된 레버리지와 위험에도 불구하고 Strategy의 Bitcoin 전략은 지금까지 성과를 거두었습니다. 2024년 11월까지 회사의 Bitcoin 보유 자산은 크게 불어나 총가치가 173억 달러에 달했으며, 이는 최초 매입 비용 99억 달러와 비교되는 수치로 Bitcoin 재무 모델의 타당성을 분명히 입증합니다.

Michael Saylor: 살아 있을 때보다 죽은 뒤에 Bitcoin에 더 도움이 될까?

Bitcoin 2024 Nashville에서 Michael Saylor는 자신의 미래 계획을 공개했습니다. 아니, 오히려 자신이 Bitcoin에 없어서는 안 될 핵심 인물이 되어 간다는 솔깃한 인식을 반박했다고 하는 편이 맞겠습니다. 많은 부유층과 달리 Saylor는 자신의 Bitcoin을 상속인에게 물려줄 계획이 없습니다. 상속인이 없기 때문입니다. 대신 Saylor는 자신의 BTC 재산이 Bitcoin과 자유의 성장 및 채택을 계속 뒷받침하도록 하는 계획을 제시했습니다.

그의 말을 빌리면 이렇습니다. "저에게는 상속인이 없고 비영리 재단이 있습니다… 그래서 제가 죽으면 제 주식, 제 지분, 제 자산은 Bitcoin과 Bitcoin의 채택을 영원히 지원하는 것을 사명으로 하는 공익 자선 단체로 흘러가게 됩니다."

Saylor의 결정은 Bitcoin이 인플레이션 헤지 수단일 뿐 아니라 미래 세대의 자유를 위한 변혁적 자산으로서 세상을 바꿀 잠재력을 지녔다는 그의 흔들림 없는 믿음을 반영합니다. 자신의 Bitcoin을 재단에 맡김으로써 Saylor는 자신이 그토록 열정적으로 옹호해 온 대의, 즉 Bitcoin에 대해 사람들을 교육하고 채택을 가속화하는 일에 자신의 부가 쓰이도록 할 것입니다.

이것은 단순한 재무적 결정이 아니라 유산을 남기는 행보입니다. 개인의 이익을 위해 부를 쌓아 두거나 가족에게 물려주는 대신, Saylor는 장기적인 관점에서 생각하고 있습니다. 그는 Bitcoin이 글로벌 금융 시스템의 초석이 되는 미래를 그리고 있으며, 그의 재단은 그 비전을 현실로 만드는 수단 중 하나가 될 것입니다.

Saylor의 과감한 전략은 규모뿐 아니라 목적 면에서도 돋보입니다. 그는 단순히 Bitcoin으로 부를 축적하는 것이 아니라, 그 부가 교육, 홍보, 전 세계적 채택을 통해 재분배되는 미래에 투자하고 있습니다. 시장 논리가 지배하는 오늘날 보기 드문 관점으로, 그의 유산에 이타심과 비전을 한 겹 더해 줍니다.

Michael Saylor는 Bitcoin을 얼마나 보유하고 있을까?

2024년 10월 3일 기준으로 Michael Saylor는 개인적으로 Bitcoin 17,732개를 보유하고 있으며, 이는 Bitcoin당 $86,000 USD 가격 기준 약 15억 2천만 달러에 해당합니다. 그의 개인 재산은 약 79억 USD로 추정되며, 여기에는 거의 2,000만 주에 달하는 Strategy 주식이 포함됩니다.

Saylor가 사망 시 자신의 Bitcoin을 재단에 넘기겠다는 계획을 고려하면, 이 결정이 어느 정도의 규모가 될지에 대한 궁금증이 커지고 있습니다. Saylor가 미국 평균 기대 수명인 77세까지 산다면, 앞으로 20년 이상 Bitcoin 가치가 상승할 시간이 남아 있습니다. 공교롭게도 Saylor는 최근 21년 안에 Bitcoin이 1,300만 달러에 도달할 수 있다고 예측했는데, 이 전망대로라면 그의 현재 Bitcoin 보유량은 무려 2,300억 달러의 가치를 갖게 됩니다.

Saylor는 또한 Strategy 주식을 거의 2,000만 주 보유하고 있으며, 현재 주가 주당 $308 기준으로 61억 6천만 USD에 해당합니다. Strategy 주가가 단순히 Bitcoin의 성과를 따라간다는 기본 시나리오에서는, 그의 Bitcoin과 Strategy 보유 자산 가치를 합쳐 재단이 약 1조 1천억 달러로 출발하게 됩니다.

이 막대한 재산은 기술 혁신부터 인도주의적 활동에 이르기까지 전 세계의 수많은 프로젝트에 자금을 댈 수 있으며, 자선 활동의 판도를 근본적으로 바꾸고 향후 다른 유력한 고래들이 같은 재단에 기부하도록 영감을 줄 수도 있습니다.

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