Bitcoin 공급 쇼크: 수십억 달러 규모의 BTC가 거래소를 떠나다

Coinbase의 기록적인 유출은 백악관이 미국과 중국 간 상호 관세를 90일간 인하한다고 발표하기 며칠 전에 일어났습니다.

최신 비트코인 뉴스에 따르면 이번 Coinbase의 움직임은 더 큰 흐름을 반영합니다. 사용자들은 거래소 보유량에서 47,000 BTC 이상을 인출했으며, 이는 FTX 붕괴 이후 최대 규모입니다. 비트코인 ETF 뉴스가 헤드라인을 장식하고 있을지 모르지만, 2025년 기업들은 미국 현물 비트코인 ETF 전체를 합친 것보다 네 배 많은 Bitcoin을 매수해 200,000 BTC에 육박했습니다. 이러한 꾸준한 축적으로 Bitcoin의 비유동 공급량은 사상 최대인 1,400만 BTC에 이르렀습니다. 애널리스트들은 이제 수요가 가용 공급을 계속 앞지를 경우 공급 쇼크가 발생할 수 있다고 경고합니다.

Coinbase, 하루 만에 10억 달러 규모 Bitcoin 유출

2025년 5월 9일, Coinbase에서 대규모 디지털 자산 유출이 발생했습니다. 세계 3위 거래소로 꼽히는 이 암호화폐 대기업에서 일어난 이례적인 움직임은 시장 애널리스트와 투자자들의 이목을 끌었습니다.

2025년 5월 9일, 9,739 BTC 인출

Bitwise의 유럽 리서치 책임자 André Dragosch는 사용자들이 단 하루 만에 Coinbase에서 정확히 9,739 Bitcoin을 인출했다고 전했습니다. 10억 달러가 넘는 이 대규모 인출은 대형 투자자들이 암호화폐 자산을 관리하는 방식에 근본적인 변화가 생겼음을 보여 줍니다. 대형 기관은 보통 시장 영향을 최소화하기 위해 매수를 시간에 걸쳐 분산합니다. 그런데 이번 인출은 한꺼번에 이루어졌습니다.

💥BOOM: 2025년 Coinbase 최대 규모의 비트코인 거래소 유출이 방금 발생했습니다!

9,739 BTC가 방금 Coinbase를 떠났습니다 - 연초 대비 최대 순유출입니다.

비트코인에 대한 기관의 수요가 가속화되고 있습니다. 🔥 pic.twitter.com/oaptcbJkDs

— André Dragosch, PhD⚡ (@Andre_Dragosch) 2025년 5월 13일

Dragosch는 5월 13일 X(구 Twitter) 게시물에서 "비트코인에 대한 기관의 수요가 가속화되고 있다"고 말했습니다. 이 놀라운 유출은 주요 참여자들이 전략적으로 포지션을 재조정하고 있거나, 기관 투자자들이 이제 자기 보관을 선호하고 있음을 시사합니다.

올해 최대 일일 유출 기록

이번 비트코인 뉴스는 2025년 거래소 활동 패턴에서 중요한 이정표를 보여 줍니다. 여러 출처의 데이터에 따르면 5월 9일의 인출은 올해 Coinbase에서 기록된 최대 순유출입니다. 그 규모는 평소의 일일 거래소 흐름과 비교해 단연 두드러집니다.

애널리스트들은 이번 사건을 과거의 주요 유출 사례와 비교했습니다. 인출이 한꺼번에 집중되었다는 점은 일상적인 거래소 운영이 아니라 대규모 투자자들의 계산된 움직임이었음을 시사합니다.

유출 당시 Bitcoin은 $103,600 이상에서 거래

이 대규모 Coinbase 뉴스는 암호화폐가 강세를 보이던 중에 나왔습니다. 투자자들이 자금을 인출하는 동안 Bitcoin은 $103,600 이상에서 거래되었습니다. 전반적인 시장 상황을 고려하면 이 타이밍은 매우 중요했습니다.

며칠 뒤인 5월 12일, 백악관은 중국과의 관세를 90일간 유예한다고 발표했습니다. 이러한 경제적 변화는 기관 매수자들의 자신감을 높였고, 비트코인 보유량을 늘리도록 부추겼을 가능성이 있습니다.

시장 애널리스트들은 대규모 매수 자금이 거래소 밖으로 이동하는 것은 대개 비트코인의 미래에 대한 기관의 강한 신뢰를 나타낸다고 봅니다. Dragosch를 비롯한 관찰자들은 Coinbase에서의 이 극적인 이탈이 시장 역학의 뚜렷한 변화를 보여 준다고 말합니다.

전반적인 분위기는 여전히 강세이지만, Dragosch는 그가 과열된 투자 심리라고 부른 현상 때문에 암호화폐 시장이 단기 조정을 겪을 수 있다고 경고했습니다.

시장 낙관론 속에 가속화되는 기관 수요

극적인 Coinbase 유출 이면에는 강력한 흐름이 나타나고 있습니다. 주요 참여자들은 Bitcoin 축적 전략을 전례 없는 수준으로 가속화했으며, 여러 데이터 출처가 장기 보유로의 이러한 전환을 확인해 줍니다.

기업 매수자, 미국 현물 Bitcoin ETF를 앞지르다

이제 기업 재무부가 Bitcoin 시장을 주도하고 있습니다. 2025년 내내 기업들은 미국 현물 Bitcoin ETF 전체를 합친 것보다 네 배 빠른 속도로 Bitcoin을 사들였습니다. 이들의 매수 규모는 200,000 BTC에 육박하며, 이는 연간 신규 Bitcoin 공급량 전체와 맞먹습니다.

이러한 기업 축적의 물결을 이끄는 것은 Strategy입니다. 2025년 첫 5개월 동안 이 회사는 120,000 BTC 이상을 추가로 보유하며 재무부에 568,840 BTC 이상을 보유한 세계 최대의 기업 Bitcoin 보유자로서의 입지를 굳혔습니다. 더 작은 기업들도 이 흐름에 동참하고 있습니다. Mara Holdings, Galaxy Digital, Tesla, Metaplanet은 빙산의 일각에 불과하며, GameStop 같은 여러 신규 참여자들도 앞으로 몇 달 안에 매수를 시작할 것으로 예상됩니다.

애널리스트들, 대형 투자자의 수요 증가 확인

온체인 지표에 따르면 대규모 Bitcoin 축적이 급증했습니다. 고래 포트폴리오(최소 100만 달러 상당의 Bitcoin 보유)는 4월 초부터 말 사이에 124,000개에서 137,600개 이상의 지갑으로 크게 늘었습니다. 1,000~10,000 BTC를 보유한 지갑은 30일 평균보다 빠르게 증가했습니다. 이러한 패턴은 일반적으로 강세장 상황과 연결됩니다.

기관의 비축으로 Bitcoin의 "비유동 공급량"은 사상 최대인 1,400만 BTC에 도달했습니다. 이 지표는 매도 이력이 거의 없는 지갑의 코인을 추적하며, 이는 기관 투자자의 전형적인 행동인 콜드 스토리지나 장기 보유 주소로의 이동을 보여 줍니다.

Nansen과 Bitwise 애널리스트들의 견해

Nansen의 수석 애널리스트 Aurelie Barthere는 Cointelegraph에 기관 수요 증가로 거래소의 Bitcoin 보유량이 줄어들면서 공급 쇼크가 발생할 수 있다고 말했습니다. 매수 수요가 줄어드는 가용 공급과 맞닥뜨리면 가격이 오를 수 있습니다.

Coinbase Institutional의 전략 책임자 John D'Agostino는 국부 펀드들이 2025년 4월 내내 Bitcoin을 적극적으로 매수했다고 밝혔습니다. 그는 통화 가치 하락과 거시경제 불안정에 대한 헤지 수단으로서 Bitcoin의 매력을 강조했습니다.

Standard Chartered와 Intellectia AI의 애널리스트들은 지속적인 기관 수요가 2025년 Bitcoin 가격을 $200,000까지 끌어올릴 수 있다고 전망합니다. 이들의 전망에는 우호적인 거시경제 여건과 함께 지속적인 기업 매수와 ETF 유입 증가가 포함됩니다.

비유동 공급량 사상 최대로 커지는 Bitcoin 공급 쇼크 위험

대형 투자자들이 계속해서 보유 물량을 거래소 밖으로 옮기면서 Bitcoin은 점점 심해지는 공급 부족에 직면하고 있습니다. 최근 비트코인 뉴스는 향후 가격에 큰 영향을 미칠 수 있는 이례적인 시장 상황을 보여 줍니다.

Glassnode, 비유동 지갑에 1,400만 BTC 보고

Glassnode의 온체인 분석 플랫폼은 Bitcoin의 "비유동 공급량"이 사상 최대인 1,400만 BTC에 도달했다고 확인했습니다. 이는 유통 중인 전체 1,970만 BTC의 약 71%에 해당하며, 대부분의 Bitcoin이 좀처럼 팔지 않는 주체에게 있다는 뜻입니다. 30일간 증가량은 180,000 BTC로, 2022년 12월 이후 가장 큰 폭입니다. 이 코인들은 매도 이력이 거의 없는 지갑으로 옮겨졌으며, 이는 콜드 스토리지나 장기 보유 주소임을 시사합니다.

공급 쇼크란: 수요 vs. 가용 BTC

공급 쇼크는 꾸준한 매수 수요가 줄어드는 가용 Bitcoin과 맞닥뜨려 가격을 끌어올릴 때 발생합니다. Bitcoin의 거래소 보유량이 계속 급감하고 있는 지금, 이 경제 원리는 더욱 중요해집니다. 매수할 수 있는 Bitcoin의 양은 점점 제한됩니다. 그 결과 수요가 공급을 초과하는 불균형이 생깁니다. 역사적으로 이러한 상황은 특히 긍정적인 경제 요인과 맞물릴 때 큰 가격 상승으로 이어졌습니다.

장기 보유를 시사하는 축적 행태

여러 투자자 그룹이 뚜렷한 축적 패턴을 보이고 있습니다. 10~10,000 BTC를 보유한 Bitcoin 고래들은 최근 30일 동안 83,105개의 코인을 추가로 모았습니다. 장기 보유자(Bitcoin을 최소 155일 이상 보유)는 3월 이후 630,000 BTC를 축적했습니다. 이들의 보유량은 1,366만 개에서 1,429만 개로 늘었습니다. 실제로 이 장기 투자자들은 현재 단기 보유자가 1개를 팔 때마다 1.38개를 사들이고 있습니다.

이러한 축적 행태는 의심의 여지 없이 Bitcoin의 미래에 대한 강한 믿음을 보여 줍니다. Binary Spending Indicator는 장기 보유자의 매도 압력이 줄었음을 나타냅니다. 이들은 코인을 쓰기보다 보유하려는 의지가 더 강해 보입니다. 비트코인의 약 30.5%는 5년 동안 움직이지 않았습니다. 이는 시장 상황과 관계없이 초기 투자자들이 변함없는 의지를 지니고 있음을 보여 줍니다.

거시경제 변화와 ETF 동향이 강세 전망을 뒷받침

경제 환경은 Bitcoin 상승에 완벽한 조건을 만들어 냈습니다. 여러 외부 요인이 암호화폐 시장을 끌어올리고 강세 전망을 강화했습니다.

미중 관세 유예로 투자 심리 개선

백악관은 최근 미국과 중국 간 무역 전쟁의 90일 유예를 발표했습니다. 이번 합의로 미국의 중국산 제품 관세는 145%에서 30%로, 중국의 관세는 125%에서 10%로 낮아졌습니다. 시장은 즉각 반응했습니다. 발표 후 다우 지수는 1,000포인트 급등했고, 나스닥은 3.25%, S&P 500은 2.5% 상승했습니다.

CoinPanel의 Kirill Kretov 박사는 "미중 무역 협상은 분명 시장을 움직이는 요인이며, 전반적으로 우호적인 거시 데이터와 함께 암호화폐에 대한 더 강세적인 내러티브에 힘을 보탰다"고 말합니다. 관세 인하와 예상되는 연방준비제도의 금리 인하로 Bitcoin의 매력은 더욱 커졌습니다. 2020년 이후 첫 연준 금리 인하는 9월에 단행되었으며, 이는 역사적으로 암호화폐 가격 상승의 신호였습니다.

비트코인 ETF 뉴스가 기관의 신뢰를 더하다

Bitcoin ETF는 계속해서 상당한 자본을 끌어들이고 있습니다. 2025년 5월 15일 BlackRock의 Bitcoin ETF에는 하루 2억 3,290만 달러가 유입되었습니다. 이는 전체 암호화폐 시장 유입액이 단 3주 만에 350억 달러에 이른 더 큰 흐름의 일부입니다. 미국 상장 Bitcoin ETF는 2024년 1월 출시 이후 628억 9,000만 달러 이상을 모아, 이전 최고 기록인 616억 달러를 넘어섰습니다.

Fidelity의 글로벌 매크로 디렉터 Jurrien Timmer는 "더 완화적인 통화 정책과 확장적인 재정 정책이 나올 것이며... 이는 디지털 자산에 꽤 좋은 원투 펀치가 될 수 있다"고 말합니다. 통화 완화와 재정 확장의 조합은 Bitcoin 성장에 이상적인 여건을 마련합니다.

낙관론 속에서도 단기 조정을 경고하는 애널리스트들

긍정적인 환경에도 불구하고 일부 지표는 단기 변동성을 가리킵니다. 테이커 매수/매도 비율의 30일 이동 평균은 매도자가 주도권을 잡았음을 보여 줍니다. 단기 SOPR은 1 아래로 떨어졌는데, 이는 단기 투자자들이 손실을 보고 매도하고 있다는 뜻으로 2024년 3월의 하락 추세와 비슷합니다.

펀딩 비율은 계속 하락하고 있으며, 회복하기 전에 마이너스로 돌아설 수도 있습니다. 이러한 신호가 조정 가능성을 시사하지만, 애널리스트들은 조정 국면이 끝나면 Bitcoin이 다시 상승세를 이어갈 가능성이 높다고 봅니다.

Bitcoin 공급 쇼크가 다가오고 있을까?

최근 증거에 비추어 보면 Bitcoin은 큰 가격 변동을 앞두고 있는 것으로 보입니다. Coinbase에서 발생한 10억 달러 규모의 대규모 유출은 많은 것을 말해 줍니다. 기업들은 이제 미국 현물 ETF보다 네 배 빠른 속도로 Bitcoin을 사들이고 있으며, 이는 대형 참여자들의 신뢰가 커지고 있음을 보여 줍니다. 숫자가 모든 것을 말해 줍니다. 현재 1,400만 BTC가 비유동 지갑에 보관되어 있어 공급 경색에 완벽한 조건이 형성되고 있습니다.

시장 상황도 이러한 강세 전망을 뒷받침합니다. 전통 시장은 이미 미중 관세 인하에 긍정적으로 반응했습니다. 연방준비제도의 금리 인하 가능성은 투자 선택지로서 Bitcoin을 더욱 매력적으로 만듭니다. 단기 지표는 앞으로 다소 험난한 길을 암시하지만, 기본적인 수요와 공급의 구도는 변하지 않았습니다.

최근의 매수 패턴은 이 상황을 더욱 흥미롭게 만듭니다. 10~10,000 BTC를 보유한 대형 참여자들은 단 한 달 만에 83,000개 이상의 코인을 쓸어 담았습니다. 장기 보유자들은 이제 단기 투자자가 1개를 팔 때마다 1.38개를 사들입니다. 거래소 보유량은 계속 줄어드는 반면 기관 수요는 늘고 있어, 대개 가격 상승으로 이어지는 공급 압박이 만들어지고 있습니다.

물론 지금은 어느 정도 신중할 필요가 있습니다. 펀딩 비율과 테이커 매수/매도 비율 같은 기술적 신호는 상승 추세가 이어지기 전에 몇 차례 하락이 있을 수 있음을 시사합니다. 그러나 큰 그림에서 보면 Bitcoin의 공급 역학은 근본적으로 바뀌었으며, 이는 다음 주요 시장 사이클의 시작이 될 수 있습니다.

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