Polymarket、取引高の二重計上疑惑

Polymarket、取引高の二重計上疑惑

今回の疑惑の焦点は算出方法の問題です。各取引のメイカー側とテイカー側を別々の取引高として計上し、結果的に取引数が2倍になっていたというものです。

この指摘は不正やユーザーの損失を示唆するものではありませんが、予測市場における取引指標をどのように算出し、どのように伝えるべきかという疑問を投げかけています。

二重計上はどのように起きたのか

監査では、Polymarketの自動マーケットメイカーの仕組みにおける構造的な特徴が指摘されています。各取引は流動性プールとやり取りし、流動性提供者側とトレーダー側の2つの対になる記録を生成します。一部の分析ダッシュボードでは、この両方を別個の取引高イベントとして計上していたと報じられています。

オンチェーンアナリストが、主要ダッシュボードでPolymarketの取引高が二重計上される原因となった重複取引イベントを指摘

正確な取引高の報告が重要な理由

取引高は、予測市場や暗号資産取引プラットフォームにおける重要なベンチマーク指標です。プラットフォームの活発さ、流動性の厚み、価格形成の効率性、そして全体的な信頼性をユーザーがどう受け止めるかに影響します。

水増しされた数字は、次のような問題を引き起こす可能性があります。

• 市場シェアの比較をゆがめる
• 新規トレーダーに実際の流動性を誤解させる
• メディアや機関投資家の見方に影響を与える
• 普及が進んでいるという誤った印象を与える

従来型の賭けに代わるデータ主導の選択肢を標榜する業界にとって、正確な報告は極めて重要です。

Polymarketの反論

Polymarketは、報告数値に取引の両側が含まれていることは否定していませんが、この方法は分散型取引所が一般的に活動を追跡する方法と整合していると主張しています。

プラットフォーム関係者の初期のコメントでは、取引高の算出方法は業界内で大きく異なり、予測市場のAMMについて広く受け入れられた基準は存在しないとの見解が示されました。

それでも同プラットフォームは、より明確な情報開示が必要であることを認め、社内ダッシュボードと第三者のトラッカーの両方で指標がどのように表示されているかを見直していると報じられています。

ユーザーと予測市場全体への影響

今回の疑惑は、ユーザーの残高、未決済ポジション、市場の結果には影響しません。しかし、この件をきっかけに、暗号資産分析における透明性をめぐる議論が広がっています。

業界アナリストは、特に世界的な大型選挙や大規模イベントを前に予測市場が注目を集めるなか、報告基準の不統一が信頼を損なうおそれがあると警告しています。

すでに複数の競合プラットフォームが取引高の算出方法を明確にする声明を発表しており、2025年には業界全体でより統一された報告に向かう可能性があります。

Polymarketの今後

Polymarketはドキュメントを更新し、取引高の公表方法を見直す可能性があるとみられています。同社は通常どおり運営を続けており、規制当局による措置は発表されていません。

とはいえ、今回の監査は厳しい目が向けられるきっかけとなりました。予測市場の人気が高まるにつれ、正確で標準化された報告は、ベストプラクティスではなく規制上の要件になっていくかもしれません。